文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
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有朋友问螺丝钉，从去年到今年，国外一直放水，对股市的影响是什么？
有的朋友还记得，2020年3月份，疫情最严重的那段时间里，股票市场短期下跌比较厉害。当时不仅仅是股票市场下跌，房地产、石油、黄金等也都出现了大跌。投资者恐慌之下，抛售所有可以抛售的资产来变现。市场出现了一些流动性危机。
为了缓解这种流动性危机，当时世界主要国家开始放水，也就是印钞票。于是，全球股票市场，就从2020年3月份涨到了现在。这种印钞票的力度是空前的，给市场释放了非常大量的流动性。
- 遇到大跌的时候会大笔加仓买入股票资产，股票比例会提高。
- 遇到市场上涨之后会，持有的现金和债券的比例则会提高。
在2001年互联网泡沫破裂以及2008年金融危机，巴菲特连续两次充当了救火队员的身份。一方面他自己有钱，一方面巴菲特知名度高，他行动的时候也会有大量的投资者跟随行动。所以2008年当时，巴菲特是充当了给市场输送流动性的角色的。但是在2020年3月份的时候，这个角色变成了美联储。之前巴菲特做这个事，自己手里得有现金和债券。他并不是凭空变出来钱的。在2020年3-4月份，全球股市暴跌的时候，美联储公开宣布买资产，跌多少买多少。于是，2020年一年印的钞票，甚至超过了前几年的总和。所以我们看到2020年4月份之后，全球的股票市场出现了一波短期的上涨，就是因为这些钱很多。
比如说疫情减少了人们的出行，利好线上业务，所以互联网巨头公司的业务增长良好。我们就投资了美股的科技股、A股的中概互联、中国互联。这也是2020年上半年，上次4星级的时候，我们投资股票基金的逻辑。一些受疫情影响比较大的，例如银行、房地产、线下传媒汽车等，低迷的时间就长一些。等市场上涨到2020年下半年的时候，很多投资者就因为赚钱效应，也进入到市场里来了。像互联网公司或者消费医药公司上涨，至少是有业绩支持的。2020年下半年，很多只是因为有一个概念、或者短期炒作的品种，也大涨了起来。比如说美股炒作的游戏驿站，这个公司本身只是一个垃圾股，但因为散户炒作，股价出现了巨大波动。
例如到了最近，一个很重要的影响因素，就是美股十年期国债收益率的提高。从2020年下半年到2021年初，美国十年期国债收益率从0.5%反弹到1.6%。比如说买国债，没有啥风险，如果收益还不错，那干嘛还要买其他的呢？用一句形象的比喻，就是：「当潮水退去的时候，才知道谁在裸泳。」
- 放水的阶段，资产价格通常水涨船高。这个阶段是卖出高估品种的好阶段。
- 收水则是反过来，资产价格回落，4-5星级的机会开始逐渐出现。
过去几年，美国十年期国债收益率平均值大约在2-3%。美股十年期国债收益率逐渐提高的这个过程，4-5星级买入的机会也会变多，对我们也是一个好事。但我们做的事情还是不变的：跌出机会就买入，涨出机会就卖出，其他时间耐心持有。以不变应万变，就可以安然渡过一次次牛熊市周期，获得不错收益了。作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）◆◆◆
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全球大放水股市如何
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